تقرير لجنة السوق المفتوح الفيدرالي – 31 يوليو 2024

مقدمة:

قرر مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الإبقاء على أسعار الفائدة قصيرة الأجل ثابتة، مع الإشارة إلى أن التضخم يقترب من الهدف المحدد، مما قد يفتح الباب أمام تخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة.

الأوضاع الاقتصادية:

لم يعط المصرفيون المركزيون أي إشارات واضحة على أن تخفيض الفائدة وشيك، حيث أكدوا على الحاجة إلى تحقيق المزيد من التقدم قبل أن يكون من الممكن تخفيض أسعار الفائدة. في بيانها بعد الاجتماع، أشارت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى أن المخاطر المتعلقة بتحقيق أهداف التوظيف والتضخم أصبحت متوازنة بشكل أفضل.

التضخم وسوق العمل:

أوضح البيان أن التضخم قد تراجع على مدار العام الماضي لكنه لا يزال مرتفعاً بعض الشيء. وتم إحراز بعض التقدم نحو تحقيق هدف التضخم بنسبة 2%. مقارنةً بالبيانات السابقة، هناك تحسن في وصف التضخم حيث وصف الآن بأنه “مرتفع بعض الشيء” بدلاً من “مرتفع”.

قرارات السياسة النقدية:

صوتت اللجنة بالإجماع على الإبقاء على معدل الاقتراض الليلي المستهدف بين 5.25% و5.5%، وهو أعلى معدل منذ 23 عاماً. وذكرت اللجنة أنها “منتبهة” للمخاطر على جانبي تفويضها لتحقيق التوظيف الكامل والتضخم المنخفض، مع حذف كلمة “بشدة” من بيان يونيو.

التوقعات المستقبلية:

كانت الأسواق تترقب علامات على أن الفيدرالي سيخفض الفائدة في اجتماعه القادم في سبتمبر، مع توقعات بإجراء تخفيضات أخرى في اجتماعي نوفمبر وديسمبر. رغم ذلك، ظل البيان محتفظاً بجملة رئيسية حول نوايا الفيدرالي بعدم خفض النطاق المستهدف حتى يحصل على ثقة أكبر بأن التضخم يتحرك بثبات نحو 2%.

البيانات الاقتصادية الحديثة:

تشير البيانات الاقتصادية إلى أن الضغوط السعرية قد تراجعت بشكل كبير منذ ذروتها في منتصف عام 2022. يشير مقياس الفيدرالي المفضل إلى أن التضخم حوالي 2.5% سنوياً. ورغم السياسة النقدية المتشددة، استمر الاقتصاد في النمو، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي معدل نمو سنوي بنسبة 2.8% في الربع الثاني.

سوق العمل:

كانت بيانات سوق العمل أقل قوة، حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.1%. أظهر تقرير من شركة معالجة الرواتب ADP أن نمو الوظائف في القطاع الخاص لشهر يوليو بلغ 122,000 فقط، مما يشير إلى ضعف محتمل في سوق العمل. لكن التقرير أشار إلى تباطؤ في زيادة الأجور، وهو ما يمكن أن يكون مؤشراً إيجابياً لتخفيف الضغوط التضخمية.

خاتمة:

تعهد مسؤولو الفيدرالي بالتقدم بحذر، مع استمرار متابعة التطورات الاقتصادية عن كثب. أظهرت بيانات مبيعات المنازل المعلقة ارتفاعاً بنسبة 4.8% في يونيو، مما يعزز موقف الفيدرالي في التريث قبل اتخاذ أي قرارات جديدة بشأن الفائدة.