ما هو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) ؟

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) هو مقياس للتضخم يستبعد من حسابه أسعار الغذاء والطاقة بسبب تقلباتهما العالية. يُعد هذا المؤشر من أهم الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى لقياس التضخم “الأساسي” الذي يعكس التغيرات في أسعار السلع والخدمات باستثناء تلك التي تتأثر بالعوامل الموسمية أو الخارجية.

تأثير مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على الدولار الأمريكي:

• ارتفاع Core CPI: إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أكثر من المتوقع، يُعتبر ذلك إشارة إلى ضغوط تضخمية في الاقتصاد. قد يؤدي ذلك إلى تعزيز التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الدولار الأمريكي ويؤدي إلى ارتفاع قيمته.
• انخفاض Core CPI: إذا كان المؤشر أقل من المتوقع، فقد يشير إلى تضخم أقل من المتوقع، مما قد يؤدي إلى توقعات بتيسير السياسة النقدية أو تأجيل رفع أسعار الفائدة. هذا قد يؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي.

تأثير مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على الذهب:

• ارتفاع Core CPI: التضخم المرتفع يشير إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة، مما قد يقلل من جاذبية الذهب الذي لا يولد عوائد. ومع ذلك، في حالات عدم اليقين الاقتصادي، يمكن أن يؤدي التضخم المرتفع إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.
• انخفاض Core CPI: قد يؤدي التضخم المنخفض إلى توقعات بتيسير السياسة النقدية أو تأجيل رفع أسعار الفائدة، مما يدعم أسعار الذهب. في هذه الحالة، الذهب قد يرتفع نظرًا لانخفاض العوائد على الأصول الأخرى.

تأثير مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على المؤشرات الأمريكية وسوق الأسهم:

• ارتفاع Core CPI: قد يُنظر إلى التضخم المرتفع على أنه تهديد لهوامش أرباح الشركات، خاصة إذا كان هناك توقعات برفع أسعار الفائدة. هذا قد يؤدي إلى ضغوط على سوق الأسهم، حيث ترتفع تكلفة الاقتراض وتنخفض أرباح الشركات.
• انخفاض Core CPI: يُعتبر التضخم المنخفض إيجابيًا للأسهم، حيث يقلل من الضغوط التضخمية على الشركات وقد يؤدي إلى استمرار السياسة النقدية التيسيرية، مما يدعم النمو الاقتصادي وأداء السوق بشكل عام.

أهمية مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي للمتداولين في الأسواق المالية:

• تقييم التضخم الأساسي: Core CPI يوفر نظرة أكثر استقرارًا على التضخم لأنه يستثني السلع الأكثر تقلبًا. هذا يجعله مؤشرًا أكثر موثوقية لقياس الضغوط التضخمية الحقيقية.
• اتخاذ قرارات استثمارية: المتداولون يعتمدون على Core CPI لاتخاذ قرارات حول تداول العملات (خاصة الدولار الأمريكي)، والسلع مثل الذهب، وأيضًا الأسهم.
• توقعات السياسة النقدية: Core CPI يعتبر مؤشرًا رئيسيًا يراقبه الاحتياطي الفيدرالي. بناءً على قراءة هذا المؤشر، يمكن للمتداولين توقع التحركات المحتملة في أسعار الفائدة، والتي بدورها تؤثر على الأسواق المالية المختلفة.

الخلاصة:

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) هو مؤشر رئيسي لمراقبة التضخم واستقرار الأسعار. تأثيره على الأسواق المالية كبير، حيث يمكن أن يؤثر على حركة الدولار الأمريكي، الذهب، الأسهم، والسندات. المتداولون يراقبون هذا المؤشر عن كثب لتحديد استراتيجياتهم الاستثمارية بناءً على توقعات التضخم والسياسات النقدية المستقبلية.