ملخص لما جاء في محضر الفيدرالي – 17 سبتمبر 2025
إعداد: الخبير الاقتصادي محمد قيس عبدالغني
أولاً: القرار الرئيسي
- خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصبح النطاق 4.00% – 4.25% (أول خفض منذ نوفمبر 2025).
- نتيجة التصويت: 11 مقابل 1؛ صوّت المحافظ ستيفن ميران لخفض أكبر بـ 50 نقطة أساس.
ثانياً: مسار الفائدة المستقبلي
- مخطط النقاط (Dot Plot): يشير إلى خفضين إضافيين في اجتماعي نوفمبر وديسمبر 2025، وصولاً إلى نحو 3.75% بنهاية العام.
- 2026: خفض واحد متوقع. 2027: خفض إضافي محتمل للاقتراب من المعدل المحايد الطويل الأجل (~3%).
ثالثاً: التوجهات الاقتصادية والسياسية
- تأكيد تباطؤ النشاط الاقتصادي وتراجع مكاسب الوظائف مع بقاء التضخم مرتفعاً نسبياً.
- ارتفاع عدم اليقين حول التوقعات، وزيادة مخاطر هبوط التوظيف.
- جدل حول استقلالية الفيدرالي في ظل تعيين ميران وضغوط سابقة للمطالبة بتخفيضات أسرع وأكبر.
التعليقات