ملخص لمستجدات سوق الذهب العالمي – إعداد: الخبير الاقتصادي محمد قيس عبدالغني

12 نوفمبر 2025

الأخبار الاقتصادية والجيوسياسية المؤثرة على الذهب (XAU/USD)

الخبر: شهد الذهب تراجعاً طفيفاً ليلاً، حيث تخلّى عن جزء من مكاسبه التي تجاوزت 4100 دولار للأوقية، وذلك بعد صدور بيانات توظيف خاصة قوية نسبياً من القطاع الخاص الأمريكي (تقرير ADP) وتماسك مؤشر الدولار.

التحليل والتأثير المحتمل: أدت قراءة ADP الأفضل من المتوقع إلى تراجع طفيف في التوقعات القوية لخفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر، مما حفز بعض عمليات جني الأرباح على الذهب. ومع ذلك، لا يزال الذهب يحافظ على مكاسبه فوق الدعم الرئيسي، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد لا يزال مهيمناً.

الخبر: تستمر أنظار السوق تتجه بشكل رئيسي نحو تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المقرر صدوره اليوم، والذي يعتبر مؤشراً مبكراً لضغوط التضخم في مرحلة الإنتاج قبل أن تصل إلى المستهلك.

التحليل والتأثير المحتمل: إذا جاءت أرقام PPI أضعف من المتوقع، فستدعم الذهب بزيادة التوقعات لخفض الفائدة. بينما أي قراءة قوية لـ PPI اليوم ستزيد من حالة الحذر قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية (CPI) غداً الخميس، وقد تؤدي إلى ضغط بيعي خفيف.

الخبر: استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التراجع، على الرغم من القوة النسبية في الدولار خلال التعاملات الآسيوية والأوروبية المبكرة.

التحليل والتأثير المحتمل: تراجع العوائد يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب ويستمر في توفير دعم أساسي للمعدن الأصفر، مما يحد من أي خسائر حادة قد تنجم عن قوة الدولار المؤقتة.

الخبر: فنياً، يتداول الذهب بين منطقة مقاومة فورية عند 4120 دولار ومنطقة دعم قوية حول 4090 دولار.

التحليل والتأثير المحتمل: يترقب المتداولون بيانات اليوم (PPI) وغداً (CPI) لتحديد الاختراق. الاستقرار فوق 4090 دولار ضروري للحفاظ على النظرة الصاعدة، بينما قد يؤدي الكسر تحته إلى اختبار دعم 4060 دولار.

سؤال للنقاش:

في ظل انتظار بيانات التضخم الرئيسية (CPI) غداً الخميس، هل ستكون أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI) اليوم كافية لتوجيه حذر السوق أو دفعه نحو جني الأرباح، أم أن المستثمرين سيتجاهلونها بالكامل لحين صدور مؤشر أسعار المستهلكين؟