ملخص لمستجدات سوق الذهب العالمي – إعداد: الخبير الاقتصادي محمد قيس عبدالغني

17 نوفمبر 2025

الأخبار الاقتصادية والجيوسياسية المؤثرة على الذهب (XAU/USD)

الخبر: افتتح الذهب تعاملات الأسبوع على تراجع طفيف، لكنه حافظ على تداوله فوق المستوى النفسي 4000 دولار، حيث يُسجّل حالياً 4,071 دولار للأونصة الواحدة. جاء هذا التماسك وسط حذر المستثمرين في انتظار صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية المؤجلة.

التحليل والتأثير المحتمل: قوة الذهب حول هذا المستوى القياسي تعكس إصرار السوق على تسعير خفض الفائدة الأمريكية في وقت مبكر، متجاهلاً إلى حد كبير عمليات جني الأرباح العادية. لا يزال الذهب يحظى بدعم قوي من المشهد الكلي الذي يميل نحو التيسير النقدي.

الخبر: تم تحييد تأثير إنهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي، ولا يزال التركيز الأكبر في السوق على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المؤجل.

التحليل والتأثير المحتمل: عدم صدور تقرير CPI بعد يزيد من حالة الغموض، ولكنه لم يمنع الذهب من الاستقرار. هذا يؤكد أن قوة الذهب الأساسية تستند إلى عوامل السياسة النقدية الدولية، وليس فقط على المخاطر السياسية الأمريكية.

الخبر: أظهرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية استقراراً نسبياً في بداية الأسبوع، بعد تراجعها الحاد سابقاً بسبب التوقعات النقدية المتساهلة.

التحليل والتأثير المحتمل: استقرار العوائد يقلل من الدعم الفوري للذهب. يحتاج الذهب لضغوط بيع جديدة على السندات (مما يؤدي لتراجع العوائد) لمواصلة صعوده نحو القمم التاريخية.

الخبر: فنياً، يتحرك الذهب الآن بين منطقة مقاومة فورية عند 4085 دولاراً ومنطقة دعم رئيسية عند 4050 دولار للأونصة.

التحليل والتأثير المحتمل: منطقة 4050 دولار هي الدعم الفني والنفسي القريب الذي يجب التمسك به. في حال الاستقرار فوقه، قد يتجه السعر لاختبار مقاومة قوية عند **4100 دولار**. أما في حال الكسر، فإن منطقة **4020 دولار** ستكون الدعم التالي.

سؤال للنقاش:

في ظل تأجيل أهم بيانات التضخم (CPI) واستقرار الذهب حول 4071 دولاراً، هل سيتجاهل الذهب هذا التأجيل ويواصل صعوده اعتماداً على عوامل السيولة والتوقعات العالمية لخفض الفائدة، أم أن غموض البيانات سيجعل السوق عرضة لتصحيح فني عميق؟