الحزمة الصباحية للذهب (XAU/USD) – إعداد: الخبير الاقتصادي محمد قيس عبدالغني

الثلاثاء 13 يناير 2026

السعر الفوري يقارب: 4,596 دولار للأونصة، ضمن نطاق يومي تقريبي 4,576 – 4,608.

أولاً: الدولار والعوائد – لماذا ما زال الذهب متماسكًا قرب القمم؟

الخبر: الدولار يتعرض لضغوط وتذبذب، بينما العوائد تتحرك في نطاق حساس.

التحليل والتأثير المحتمل: عادةً ارتفاع العوائد يضغط على الذهب، لكن عندما يتراجع الدولار أو تهتز الثقة بالأصول الدولارية، يتحول الذهب إلى “تحوّط أول” حتى لو لم تكن البيانات الاقتصادية داعمة بالكامل. النتيجة: تذبذب أعلى، وعمق تصحيحات أقل ما لم يتحسن الدولار بشكل واضح.

ثانياً: استقلالية الفيدرالي – عامل تسعير غير تقليدي

الخبر: العناوين المرتبطة باستقلالية الفيدرالي ترفع علاوة المخاطر وتزيد شهية الملاذات.

التحليل والتأثير المحتمل: السوق لا يسعّر الفائدة فقط؛ بل يسعّر الثقة. أي تشكك في استقلالية السياسة النقدية قد يعني فائدة “أقل مما يجب” أو تضخم “أعلى مما يُراد”، وكلاهما يغذي الطلب على الذهب. هذا النوع من المحركات يصنع اختراقات سريعة ثم فترات تهدئة قصيرة قبل موجة جديدة.

ثالثاً: الجيوسياسة – الوقود الذي لا يحتاج أرقامًا

الخبر: توترات جيوسياسية متصاعدة تعيد طلب الملاذ الآمن إلى الواجهة.

التحليل والتأثير المحتمل: عندما تتقدم المخاطر الجيوسياسية، يصبح الذهب “تأمين محفظة” أكثر من كونه صفقة عوائد. هذا يرفع قابلية الأسعار لاختبار قمم جديدة، لكنه أيضًا يضاعف سرعة التصحيحات بمجرد ظهور بوادر تهدئة في الأخبار.

رابعاً: طلب البنوك المركزية – دعم هيكلي تحت السعر

الخبر: استمرار اهتمام البنوك المركزية بالذهب يحافظ على قاعدة طلب طويلة الأجل.

التحليل والتأثير المحتمل: هذا النوع من الطلب لا يطارد السعر يوميًا، لكنه يرفع “أرضية السوق” ويجعل التراجعات غالبًا فرص إعادة تموضع بدل أن تتحول إلى انعكاس اتجاه سريع—ما لم ينقلب الدولار والعوائد بقوة وباستمرارية.

خامساً: مستويات اليوم (مختصر عملي)

الخبر: السعر قريب من مناطق ازدحام فنية حول 4,600.

التحليل والتأثير المحتمل: الثبات فوق 4,590–4,575 يبقي الميل الصاعد قائمًا مع قابلية لإعادة اختبار 4,600–4,608 ثم 4,630. كسر 4,575 يفتح الباب لتصحيح أعمق نحو 4,550 ثم 4,500، خاصة إذا ترافق مع ارتداد واضح للدولار أو قفزة في العوائد.

سؤال للنقاش

ما الذي سيقود الذهب أكثر هذا الأسبوع: ضعف الدولار وعامل “الثقة بالفيدرالي”، أم عودة العوائد للارتفاع بما يكبح شهية المخاطرة ويضغط على المعادن؟