تقرير سوق الطاقة اليومي – النفط والغاز وLNG
التاريخ: الأربعاء 25 فبراير 2026

أسعار النفط الحالية:
خام غرب تكساس (WTI / USOIL): نحو 66.25 دولار للبرميل.
خام برنت: يتحرك عادةً بعلاوة سعرية فوق خام غرب تكساس، مع بقاء تسعير اليوم حساساً لعناوين الإمدادات وكلفة الشحن.

أولاً: الخبر – كلفة الشحن والتأمين تعيد تشكيل تسعير البرميل “فعلياً” وليس نظرياً
التحليل والتأثير المحتمل:
حتى عندما يبدو سعر الخام مستقراً على الشاشة، فإن ارتفاع كلفة الشحن والتأمين يرفع التكلفة الحقيقية التي تصل بها الشحنات إلى المصافي. هذا يضغط على هوامش التكرير ويؤثر على فروقات الأسعار بين المناطق، وقد يدفع بعض المشترين لتغيير مصادر الشراء أو توقيت الشحنات. النتيجة المتوقعة: تذبذب أعلى في فروقات الخام والمنتجات، وحساسية أكبر لأي أخبار لوجستية مرتبطة بالممرات البحرية.

ثانياً: الخبر – المعروض يمنح السوق “فرامل” أمام الصعود المستدام
التحليل والتأثير المحتمل:
أي مؤشرات على تدفقات إضافية أو عودة براميل من مصادر كانت مقيدة تعني أن سقف الأسعار يصبح أقرب، لأن السوق يفترض أن المعروض قادر على ملاحقة الطلب ومنع موجات صعود طويلة. لذلك، الارتفاعات في هذه المرحلة غالباً تُقابل بجني أرباح ما لم تترافق مع دليل واضح على شح مستمر (سحوبات متكررة من المخزونات أو تعطل فعلي وممتد للإمدادات).

ثالثاً: الخبر – المخزونات والبيانات الأمريكية تظل “الزناد” الأقوى للحركة قصيرة الأجل
التحليل والتأثير المحتمل:
بيانات المخزون تمثل اختباراً مباشراً لتوازن العرض والطلب. بناء مخزون أعلى من المتوقع عادةً يضغط على الأسعار لأنه يشير إلى وفرة أو طلب أضعف، بينما السحب القوي يدعم الارتداد لأنه يعكس طلباً فعلياً أو ضيقاً في الإمداد. الأهم هو الثبات بعد صدور البيانات: إذا استمرت الحركة فهذا يعني إعادة تسعير، أما إذا انعكست سريعاً فغالباً كانت ضوضاء لحظية.

رابعاً: الخبر – الغاز الطبيعي وLNG بين وفرة هيكلية وتقلبات موسمية ولوجستية
التحليل والتأثير المحتمل:
وفرة الإمدادات على المدى المتوسط تميل لتهدئة الأسعار، لكن الطقس، الصيانة، واختناقات النقل أو الشحن يمكن أن تخلق موجات تذبذب حادة على المدى القصير. مرونة إعادة توجيه شحنات LNG تجعل السوق أكثر سيولة، لكنها تزيد أيضاً سرعة انتقال أي صدمة محلية إلى تسعير عالمي خلال جلسات قليلة.

خلاصة اليوم
النفط يتداول قرب 66.25 دولار للـWTI ضمن سوق يميل إلى النطاقات مع تذبذب مرتفع، حيث تتنافس ثلاثة محركات على قيادة الاتجاه: كلفة الشحن والمخاطر اللوجستية، توقعات المعروض، وقراءات المخزونات. كسر النطاق يحتاج محفزاً صلباً ومستداماً: تغير واضح في المخزونات والطلب، اضطراب فعلي في التدفقات، أو تحول مؤثر في سياسة الإمدادات.

سؤال للنقاش
ما العامل الأكثر تأثيراً في الأيام القادمة: كلفة الشحن والممرات البحرية التي ترفع “التكلفة الحقيقية” للبرميل، أم بيانات المخزونات والطلب التي تحسم توازن السوق على أرض الواقع؟